06山煤CP01调解为A3级

06山煤CP01:调解为A-3级

山西煤炭2006年的偿债能力同2005年相比有所着落。表现偿债能力的四个指标，除速动比率较稳定之外，其它三个指标均有不同程度的着落，现金活动负债比由2005年的正值转为2006年的负值，资产负债率则因资产的增长速度略快于负债的增长速度而有所着落。利息保障能力则因财务费用的增长，而有所着落。2006年山西煤炭主营业务虽然展开良好，但是其资产和存货增幅较大，总资产周转率和存货周转率分别着落了0.19和3.71。整体看，2006年山西煤炭的营运能力同2005年相比也有所着落。　　2006年山西煤炭的主营业务利润和净利润分别在2005年的基础上增长了68.48％和3.8％。但由于总资产的过快增长，致使总资产报酬率同2005年相比略有所着落，着落了0.13。综合来看，盈利能力山西煤炭2006年同2005年相比略有所上升。　　根据山西煤炭2006年年报的数据，经过评分模型的再次计算，鼎资研究下落了对山西煤炭的北京哪里治白癜风好评级，由A-2级调解为A-3级。对偿债能力和盈利能力的单独评级，模型分别保持在A-3级和A-2级的水平，但营运能力有所着落，降至A-3级。　　待偿期为0.72年的06山煤CP01最近成交收益率为4.4589，高出短时间无风险收益率150bp，与其待偿期和鼎资级别相同的债券与医治白癜风的偏方无风险收益率的平均息差为86bp左右。根据山西煤炭的实际情况，鼎资投资认为07山煤CP01的收益率在4.15％-4.25％之间较为公道。